GBTC对BTC价格的影响

为什么直接购买 GBTC 而不是 BTC？

大多数人的共同疑惑是，为什么搞得这么复杂，为什么不直接买BTC呢？ 主要有两个原因。

方便

对于传统市场的投资者来说，花费额外的时间学习如何安全操作和存储加密货币是一件相当麻烦的事情，而灰度70%以上的客户都是机构投资者，投资金额相当大。 小心，它可能会导致巨大的资产损失。

至于 GBTC，Grayscale 将负责处理投资实际比特币的所有细节。 灰度将负责购买加密货币并统一保管。 当投资者想要买入或卖出GBTC时，投资者只需使用自己熟悉的操作方式进行交易即可投资btc风险大吗，既避免了加密货币托管的风险，又能享受到比特币波动带来的收益。

GBTC 是目前股票市场上唯一的比特币投资商品

信托基金和市场上的许多其他传统金融产品，例如全球金融科技金融科技基金。 由于监管问题，目前还没有办法直接将比特币作为资产配置的标的。 GBTC本身是场外交易但未上市的[证券]，这意味着GBTC可以成为个人退休账户（IRA）和信托基金的投资标的。 因此，对于这些信托商品而言，GBTC是他们投资比特币的少数选择之一。

GBTC的劣势是什么？手续费高

GBTC 有 2% 的年费，如果直接投资比特币则不会产生。 与传统金融市场同类产品如GLD Gold ETF 0.4%的总管理费相比要高很多，这与产品的风险和市场竞争程度有很大关系。

金融市场关闭系统

GBTC 无法实时跟踪比特币的价格。 一旦BTC在休市期间价格大幅下跌，GBTC的投资者就没有退场的余地，因此往往很容易在周一开市时跳空。

BTC现货溢价严重

另一个最受诟病的问题是GBTC的溢价。 如上所述，GBTC是目前证券市场上唯一的比特币证券商品。 传统金融市场的投资者或机构投资者想要投资比特币。 如果不想承担管理风险，GBTC是公开市场上为数不多的选择之一。 然而，供应有限，供不应求，这将导致GBTC和BTC之间的价格差异。 2017/5，GBTC溢价高达132.6%。 截至 5/24 GBTC 的溢价约为 36.6%。

溢价问题对投资者来说既是优势也是劣势。 GBTC可能在投资者涌入时跑赢比特币现货，涨幅超过比特币，在投资者大量出逃时跌幅超过比特币。 未来更多竞争商品出现或比特币ETF获批后，投资者将有更多选择，溢价情况将明显改善，更接近比特币实际价格。

GBTC对BTC价格的影响

可能有人认为是BTC影响了GBTC的价格，而不是GBTC影响了BTC的价格。 然而，这种情况并非如此。 GBTC 2017/10年持有BTC数量为170,000 BTC，2018/3年持有数量为182,000 BTC，截至2019年4月，GBTC持有BTC数量已达225,638 BTC。

简单来说，为了满足不断增长的需求，灰度将从市场上收购BTC，并向市场投资者增发GBTC股份。 这样一来，BTC在市场上的流通量就会减少，进而导致BTC价格上涨。 GBTC 持有的 BTC 数量越来越多，也意味着机构投资者对 BTC 的兴趣越来越大，因为 GBTC 的投资者大部分来自机构投资者。

虽然GBTC本身可以在金融市场上交易投资btc风险大吗，但目前还没有获得美国证券交易委员会批准在交易所交易。 它只能被视为OTC上的未上市金融产品。 目前，对于能够承担较高风险的机构投资者来说，它只能进行场外交易，但在BTC ETF到来之前，GBTC仍然是机构投资者在证券市场投资BTC的一种选择。 对 GBTC 不断增长的需求也意味着机构投资者仍然对加密货币有着浓厚的兴趣。 FINRA最近通过ETHE之后，相信也会为ETH带来更大的市场和更多的投资需求。 传统投资者可以按照他们熟悉的方式投资加密货币，而无需承担安全风险。

GBTC、ETCG到ETHE，这仅仅是个开始。 随着资产类别的发展，竞争的加剧和保费的逐渐降低，你可能会发现这些金融产品的影响在不久的将来会比我们想象的还要巨大。

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